Per adattarsi al nuovo ambiente e dei vincoli di liquidità delle autorità di regolamentazione, le banche europee sono obbligate a portafogli creditizi offload.

Sono arrivati, sono tutti lì. Fondi statunitensi, le banche giapponesi o Assicuratori canadesi o inglesi, la fretta intera finanza globale al capezzale delle banche europee e francesi in particolare. Fino a Mike Smith, capo della banca australiana ANZ, che è venuto al suo piccolo giro d’Europa, tra cui Parigi, per chiedere di eventuali attività di acquistare a basso costo in Asia Pacific.

Motivo di questo improvviso interesse: adattare all’ambiente nuovo e vincoli di liquidità delle autorità di regolamentazione, le banche europee sono obbligate a portafogli di crediti offload come pesi tanti.Uno studio di Deloitte mostra l’entità della sfida: “Secondo i nostri calcoli, le banche europee a tenere il loro equilibrio di 1,7 miliardi di euro in attività non performing e non strategico, di cui una parte sarà ceduta”.

Nel loro insieme, BNP Paribas , Societe Generale e Credit Agricole hanno annunciato che sarebbe caduto da esigenze di 200 miliardi di euro di finanziamento. Naturalmente, le vendite sono solo uno degli assi di deleveraging, ma queste cifre da capogiro hanno dato finanziario America, Asia o nel Golfo, la speranza di realizzare la “rapina del secolo”, secondo il espressione di un banchiere.Tuttavia, questo grande mercato non ha avuto luogo. Almeno finora.

Svezzati dollaro

Quando le banche anglosassoni come dare grandi portafogli di diversi miliardi di dollari al profondo come KKR o Apollo, il francese, seguito le tattiche di “banconote di piccolo taglio”. “Erano molto attenti a non prendere le perdite. Per questo, hanno venduto la maggior parte sopra l’acqua “, dice un banchiere d’investimento. “Abbiamo scelto di vendere in incrementi di 50 euro, 200 o 300 milioni, grazie a questo abbiamo subito tagli relativamente bassi” e ha affermato Hocher il mese scorso, l’amministratore delegato di Credit Agricole CIB , in un’intervista a Le Figaro .

Ciò non esclude alcuni club operazioni: BNP Paribas organizza una gara per vendere 11 miliardi dollari di credito al settore energetico. Societe Generale, ha anche rinunciato questo inverno un ampio pacchetto di mutui.

In effetti, le luci attori cominciarono ad alleggerire i portafogli prestiti e certi “libri” dei mercati nei primi mesi del 2011 prima di accelerare dopo i mercati estivi mortali. Le stesse cause producono gli stessi effetti, è il portafogli denominati in dollari – comprese le banche francesi sono svezzati rispetto all’anno scorso – che sono stati messi in vendita. In gondola, il finanziamento aviazione e imbarcazioni, immobiliare, energia, LBO (Leverage Buy Out) … Natixis riduce anche prestiti al settore bancario.

Tuttavia, il traffico temuto non si è verificato, in questa fase. La buona sorpresa è stata la forza della domanda. Il mercato secondario – l’equivalente mercato di seconda mano – è così segnato dalla grande risveglio delle banche giapponesi, come Sumitomo Mitsui Financial Group, che ha preso 7,3 miliardi dollari al business degli aeromobili RBS leasing. Banche statunitensi (Bank of America, Citigroup …) o canadesi (Scottia, Québec Caisse des Dépôts …) appaiono anche molto affezionato dei rendimenti.

Fondi pensione prowl

Poi, all’ombra di questi giocatori mondiali, europei che avevano accumulato posizioni internazionali sono ottime opportunità per attività regionali a coloro che sono coinvolti nel settore: la banca russa Sberbank, il Samba Financial Golfo, le banche indiane o South African. “Le banche del Golfo sono molto affezionato dei portafogli in Turchia,” ha detto un banchiere francese.

A sua volta, fondi pensione e hedge fund portafogli in agguato dietro i mercati, anche noti per essere ridotto. Secondo le nostre fonti, la Società è in genere allevia over-drive idrici complessi, azioni e prestiti.

Infine, se la prima parte del programma di smaltimento è andato abbastanza bene, nulla ci dice se il risultato sarà favorevole. Le banche, in effetti, ha venduto il più facile. Può essere più difficile fare le migliori fette di finanza di progetto, per esempio, che sono secondo l’ordine della lista della spesa. “Il mercato secondario è stato strutturato in modo da assorbire l’offerta ancora più importante”, tuttavia, fornisce uno di questi venditori.

Con quasi 500 miliardi a disposizione delle banche europee, la BCE assolve un problema di liquidità, ma le istituzioni della zona euro ancora la mancanza di capitale. La questione è ancora irrisolta. L’istituzione, da parte della Banca centrale europea (BCE) di una gigantesca operazione di rifinanziamento di EUR 489,2 miliardi di banche europee in tre anni consente alle banche di soffiare, perché risolve il problema enorme di liquidità che si di fronte. Era urgente, perché l’aggravarsi della crisi di fiducia nell’area dell’euro che ha portato ad un progressivo congelamento degli istituti di credito interbancarie privare molte delle loro fonti di finanziamento tradizionali. Questo blocco potrebbe mettere diversi istituti in grossi guai, a minacciare la loro stessa sopravvivenza. E sono soprattutto le banche dei paesi periferici, Spagna e Italia, che avevano massicciamente utilizzano questo prestito, come tutte le altre forme di finanziamento sono stati chiusi.

Il denaro avanzata dalla BCE non sono patrimonio

Il mercato azionario ha finalmente accolto l’evento, dal momento che dopo qualche esitazione, tutti i titoli bancari stanno iniziando a rimbalzare in Europa il Giovedi. Questo è in particolare il caso delle banche francesi, guidati da aumenti, BNP Paribas, che guadagna oltre il 3% circa 30 euro. Societe Generale e Credit Agricole è aumentato più modestamente. Gli investitori sono rassicurati, ma questo non risolve il problema della mancanza di capitale di fronte a molte istituzioni nell’area dell’euro. Egli deve sapere che le somme anticipate dalla BCE non può essere trattata come patrimonio netto. Per rafforzare le loro banche di solvibilità sono due opzioni, di fare appello ai loro azionisti, come aumenti di capitale o vendere attività per ridurre le dimensioni dei loro bilanci.

Rischio sul portafoglio di titoli di Stato

La sfiducia degli investitori nelle banche non è sul punto di scomparire. Se le operazioni di costruzione di grandi dimensioni in capitale delle banche francesi ora sembra improbabile, i mercati restano cauti, perché ci vorranno anni per ridurre le dimensioni dei loro bilanci. L’esistenza di un rischio di deterioramento del valore dei titoli di Stato che questi istituti detengono in portafoglio è anche un’importante fonte di preoccupazione. Molti manager hanno deciso di stare lontano dalle banche, troppo rischioso. Oddo AM vede invece nella loro discesa agli inferi la possibilità di entrare nel mercato azionario. Ecco un nuovo fondo che non passerà inosservata. Oddo Oddo AM lancia banche europee, appositamente progettato ed è riuscito a costruire, mercato azionario, la delicata situazione in cui ora ci sono le banche europee. “E ‘un atto di fede? Di incoscienza? Siamo coraggiosi? No, siamo razionali e abbiamo fatto un lavoro analitico di vedere chiaramente, era giustificata Deheuvels Thierry, del Deputy CEO di Oddo AM, sostenendo in primo luogo un approccio pragmatico. Il gestore del fondo, Alain Dupuis, indica a volte esagerati i timori dei mercati in questo settore. “Se applichiamo il taglio di capelli sul debito sovrano detenuto dalle banche, le perdite sarebbero significative, ma l’impatto sul coefficiente di solvibilità sarebbe limitato,” dice. Le banche hanno infatti ridotto il peso dei prestiti statali sui loro bilanci: gli impegni di Italia sono diminuiti del 20% tra giugno e settembre. Un altro buon punto: le banche è aumentato di quasi € 400.000.000.000 loro capitale dal 2008. “Solvibilità è in costante miglioramento. E con l’introduzione di misure non convenzionali, la BCE e l’Europa, la situazione è prevista una ripresa “, afferma Alain Dupuis. Per quanto riguarda la redditività, potrebbe essere più forte di quanto previsto mercati “, attraverso la capacità delle banche di controllare i loro prezzi e costi.”

La BCE continua ad aprire i suoi ampi sportelli

Le Cassandre ricordare che questo afflusso di nuovo denaro non risolve i problemi strutturali della zona euro. Le banche dovranno rimborsare i nuovi prestiti in tre anni. Photo credits: © Andrea Comas / Reuters /

Circa 800 banche in prestito 530 miliardi di euro dalla Banca centrale europea, che sarà iniettato in due mesi oltre 1.000 miliardi di euro nel sistema bancario europeo. Un vero plebiscito. La Banca centrale europea (BCE) ha annunciato Mercoledì che aveva assegnato 529.5 miliardi di euro a 800 banche europee, sotto forma di prestiti a tre anni. In totale, il grande finanziere avrà investito più di 1 miliardi di euro nel sistema bancario europeo in meno di due mesi. Un massiccio afflusso di denaro che ha bandito lo spettro di una crisi sistemica dei mercati e sollievo sull’orlo della crisi di nervi, alla fine dello scorso anno.

Sotto la guida del suo nuovo governatore, Mario Draghi , la BCE e ha proceduto alla sua seconda operazione alla spina, di proporre alle banche di prestare una quantità illimitata per una piccola remunerazione dell’1%. 21 dicembre 523 banche avevano presentato, sostenendo 489 miliardi. Mercoledì, erano ancora più numerosi, con un aumento dell’appetito.

“Piove euro”

Mentre le aspettative oscillato tra 200 e 1000 miliardi per il secondo turno, i 530 miliardi di euro – in media le previsioni – hanno risposto alle aspettative a volte contrastanti dei mercati. “Un importo non abbastanza per sollevare preoccupazioni circa la fragilità del sistema bancario e ancora abbastanza grandi per finanziare una parte sostanziale del debito bancario con scadenza e avviare nuovi acquisti di titoli in Italia e Spagna”, ha detto Martin van Vliet, economista di ING. “Piove di euro”, anzi, ma almeno a prima vista, ricordano gli economisti del Credit Suisse: due operazioni di punzonatura della BCE, infatti, dovrebbe sostituire il tradizionale rifinanziamento a breve termine delle istituzioni Francoforte porta con le banche. Questo rappresenta ancora € 500 miliardi di nuova liquidità iniettato nelle banche, il Credit Suisse figura. Se le banche sono i principali beneficiari di questo colpo di fortuna, non sono gli unici ad essere accolti. Gli Stati e le imprese beneficiano anche molto di più favorevoli condizioni per il rilascio. Peugeot, Renault o Valeo, per esempio, il crollo dei premi legati alla loro firma sui mercati, ha detto Suki Mann, uno strategist di Societe Generale. Una volta gonfio di fondi, le banche riposizionarsi in alcuni mercati a rendimenti interessanti. Questi alimenti acquisti, in particolare, rilassante sul debito italiano o spagnolo. L’Italia, che preso in prestito da due anni a più dell’8% nel mese di novembre, ora sta pagando un tasso del 2,25%. Ma il ritorno della fiducia appare più grande. Il sollievo provato dagli operatori per l’idea che non ci sarebbero stati fallimenti bancari in Europa, e di crisi sistemica, pertanto, ha restaurato il loro appetito per il rischio. In questo modo, gli investitori statunitensi, che avevano ritirati dai mercati europei, sono tornati dall’inizio dell’anno. Le Cassandre ricordare che questo afflusso di nuovo denaro non risolve i problemi strutturali della zona euro. Le banche dovranno rimborsare tali montagne di euro in tre anni. Lo stesso dibattito è stato lanciato nel 2008, quando le banche centrali avevano cominciato ad aprire le porte a unjam i canali di finanziamento congelato dopo la caduta di Lehman. Ma fino ad allora, l’unica soluzione trovata per sostenere le economie dipendenti al debito resta il debito aggiuntivo.

I nuovi tagli della sanità e dell’istruzione ha annunciato ieri, senza ulteriori spiegazioni, il presidente Mariano Rajoy, non hanno convinto gli investitori, che hanno intensificato la loro persecuzione contro la Spagna di oggi. Al termine, il mercato azionario è crollato al livello più basso dal marzo 2009, mentre nel debito, il premio per il rischio ha subito il suo peggior sessione dal mese di agosto ed è salito a 433 punti base, il suo livello più alto della intera legislatura. Questo indicatore, che equivale al premio richiesto ai 10 anni obbligazioni, che vengono utilizzati per analizzare l’evoluzione del debito tutta spagnola, contro i tedeschi, che con la loro stabilità sono lo specchio di guardare a tutti i paesi della zona euro ha continuato ad aumentare e più forte di Giovedi per riprodurre i 433 punti base, pari a 33 punti. A partire dall’estate, quando la pressione sulla Spagna e in Italia spinto la BCE a venire a sostegno del suo debito, questo indicatore è aumentato più fortemente in un giorno. La redditività chiede per i titoli a 10 anni nota del Tesoro aumentato al 5,97% e si appresta a superare il 6%, mentre per la Germania, allo stesso tempo chiedono un interesse del 1,6%, il più basso basso stadio di euro. Questo tipo così piccolo è dovuta al suo status di rifugio sicuro alla crisi, che oggi è molto apprezzato dagli investitori. Aumentare la sfiducia della capacità del paese di combinare i tagli con la ripresa economica, che è la fonte di dubbi per gli investitori, è diventato chiaro la scorsa settimana. Durante questo periodo, il premio è salito 46 punti, che ha reso il peggiore dall’inizio dell’anno. E che ha avuto un giorno lavorativo in meno. Si sottolinea anche la mancanza di efficienza nella ristrutturazione finanziaria come un’altra fonte di dubbio. Dal governo, da parte sua, insiste sul fatto che le riforme continue e piani di adeguamento sono la migliore ricetta per superare la turbolenza e scacciare lo spettro di un salvataggio internazionale. Il ministro delle finanze, Cristobal Montoro, ha collegato questo ennesimo episodio di maggior tensione di “attacco” contro la zona euro insieme. In ogni caso, il premio di rischio è ben lungi dall’essere il massimo toccato nel mese di novembre quando l’altezza supera prontamente psicologicamente importanti 500 punti base, un confine che gli analisti considerano il primo passo per il salvataggio. Da allora fino all’inizio di aprile, le iniezioni straordinarie di liquidità alle banche da parte della BCE, che ha messo a disposizione un miliardo di euro di denaro a buon mercato, è riuscito a disinnescare le tensioni. Tuttavia, ora che stanno diluendo gli effetti di questa misura, il tumulto è tornato con forza. Tuttavia, per gli analisti, le molestie rende evidente che gli aggiustamenti non bastano a convincere gli investitori. Dato il peggioramento generale della situazione, gli operatori stanno cominciando a speculare sul fatto che gli aiuti stranieri volontà di lasciarsi alle spalle i problemi. Tuttavia, la paralisi diventa a dominare l’Unione europea e respinge un ampliamento dei fondi di salvataggio dal rifiuto assoluto della Germania.

Dopo due anni dalla comparsa dei sovrani della Grecia, crisi senza aver ancora riusciti a fermare la sua diffusione in altri Stati membri, ci si aspettava che questo despejase vertice, infine, quattro incognite irrisolte: come dare una soluzione accettabile per l’insolvenza della Grecia senza creare un evento di credito nel mercato dei CDS, come convertire l’impianto europeo di stabilità finanziaria EFSF o di un potente firewall che isola gli Stati membri solventi, come impostare una tabella di marcia e medio termine per migliorare la governance europea attraverso modifiche nel trattato, e come evitare un’altra crisi del sistema bancario derivante dalla crisi del debito sovrano. In primo luogo, per risolvere l’insolvenza della Grecia ha negoziato uno sconto del volontario del 50% sul debito greco detenuto da banche europee, secondo la decisione del Consiglio nel mese di luglio per avere un maggior contributo delle banche (PSI) .

Questa decisione è in grado di evitare un evento creditizio , ma non è priva di difficoltà. In primo luogo, solo stati in grado di costringere le banche ad ammettere di essere regolato, ma non il resto dei titolari del debito greco. In secondo luogo, le banche che hanno acquistato la protezione del debito mercato dei derivati (CDS) per la probabilità di default, perdono. Inoltre, la Commissione europea sta cercando di vietare CDS nudi , cioè senza il creditore o debitore sottostante per compensare il divieto di vendite in un breve nel mercato obbligazionario fisico. Infine, questo sforzo i volontari hanno fatto per il debito greco a stabilizzarsi al 120% del PIL nel 2020, che è molto dubbio che questo si ottiene, dal momento che questo livello potrebbe portare l’Italia, non la Grecia.

In secondo luogo, per rendere il EFSF un potente firewall adottato due decisioni. In primo luogo, utilizzare il 250.000 milioni di EFSF attuale capacità di aumentare la solvibilità di una qualsiasi nuovo debito emesso dai solventi periferici Stati che garantiscono la loro prima perdita fino al 20%. In secondo luogo, le risorse rimanenti possono sfruttare SESF cinque volte, raggiungendo un miliardo di euro. A quanto pare, questa leva creerà uno o più veicoli SPV ad emettere collateralized debt obligations (CDO) in cui possono vendere i loro tranche senior e mezzanine , con meno rischi per gli investitori privati, mentre l’EFSF rimane con il tratto equity o di capitale che è la prima perdita fino al 20%.

Questa idea ha i suoi meriti, in quanto può ridurre le spread del debito italiano e spagnolo, ma non è senza problemi. In primo luogo, poiché nessuno Stato membro è disposto a pagare nulla, a differenza del FMI, sta generando una catena di garanzie degli Stati membri di approvare il EFSF, che a sua volta deve ottenere finanziamenti sui mercati, e EFSF sua volta supporta la perdita prima delle emissioni di debito dei solventi periferici, ma la maggior parte del rischio deve vendere nei mercati. Questo sistema è stato utilizzato da molte banche americane ed europee attraverso fuori bilancio veicoli fuori (SIV), che erano in grado di sfruttare decine di volte finché non furono vicini alla bancarotta non era stato salvato da loro governi. In Spagna è stato autorizzato.

Attaccato da tutti i lati, l’euro ha perso terreno contro la sterlina Martedì dopo l’annuncio di una inflazione inferiore al previsto in Gran Bretagna. Il calo sotto 0,85 potrebbe intensificarsi. Dopo una pausa di tre giorni, l’euro è sceso di nuovo contro la sterlina inglese Martedì alle 0,853 (-0,38%). Coinvolti, impennata dei rendimenti obbligazionari fondo italiano di dubbi sulla capacità del nuovo capo del governo per realizzare le riforme necessarie e di riduzione del deficit. I timori alimentati da deludenti dati economici dal ZEW. L’indice del clima economico dei consumatori tedeschi è pari a un minimo di tre anni. Al contrario, il Regno Unito, le cifre del giorno sono di buona qualità. L’inflazione dei prezzi al dettaglio sono diminuite nel mese di ottobre, salendo al 5% contro il 5,2% nel mese di settembre, il livello più alto in tre anni.

In questo contesto, l’Euro / Sterlina tornato a flirtare con l’area di supporto di 0,848-0853. Corrisponde alla parte inferiore del corridoio percorso dal 12 settembre. Sotto di questo livello, a medio termine tendenza al rialzo da neutrale a negativo. Il corso sarebbe quindi ringraziarvi per un ritiro delle più basse nel mese di gennaio, circa 0,828 o anche meno nel luglio 2010, intorno a 0,807, con una diminuzione potenziale del 5%. Per ora, la tendenza di fondo rimane neutrale tra 0,848 e 0,888. Rimaniamo a breve termine al di sotto di 0,867. L’allargamento degli spread tra i paesi della zona dimostra che gli investitori non escludono qualsiasi scenario, compresa una ripartizione della moneta unica. La Francia è a un bivio. I mercati finanziari ora includono nei loro scenari di previsioni di “rischio estremo” in Europa. Tra queste comprendono una ripartizione della moneta unica, un deflusso della Grecia all’euro, ma anche grandi paesi come l’Italia o la Spagna. L’allargamento degli spread tra i paesi della zona euro mostra una chiara divisione tra nord e sud. Francia è nel mezzo, ma sembra sempre più pericolosamente sul lato dei paesi vulnerabili. Gli attuali sviluppi politici in paesi chiave del Sud non sembrano rassicurare i mercati. La partenza di Silvio Berlusconi e la sua sostituzione come capo del governo da Mario Monti non ha calmato i mercati dubbio la capacità del nuovo amministratore delegato di imporre programma italiano di riduzione del deficit richiesta dalla Commissione europea . Tassi di interesse sui titoli di Stato a 10 anni in Italia sono in grado di salire su 7% .

Prestiti tedeschi sono considerati un rifugio sicuro

In Spagna, nonostante le promesse di rigore dei due protagonisti principali alle elezioni parlamentari che si terranno questa Domenica, incluso il Partito del Popolo, il principale partito di destra e un favorito delle elezioni, i mercati stanno aumentando la pressione con tassi di interesse oggi superano 6,2%. Livelli senza precedenti, anche al culmine della crisi di agosto. In confronto, i tassi di interesse a 10 anni il debito tedesco è sceso a un nuovo minimo del 1,74%. Esperti ritengono che i paesi che vengono imposte spread dei tassi oltre 500 punti base sopra i tassi tedeschi si trovano in una posizione insostenibile. Ma è già il caso per l’Italia e la Spagna, per non parlare della Grecia o Portogallo.

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Molte città e regioni in Europa combattendo il proprio denaro per rivitalizzare le loro economie locali. La globalizzazione non è buona stampa in questi giorni. Mentre la crisi del debito ha assunto dalla crisi finanziaria del 2008, molte città e regioni si basano sul trasferimento dell’economia. Hanno a che fare questo, ha deciso di rinunciare all’euro inventando propria valuta. Ultima iniziativa, quella di Filettino, in Italia, dalla fine di agosto che batte la “Fiorito”. Questo piccolo paese di 598 abitanti , situato nella provincia di Frosinone, nel centro del paese, ha dichiarato l’indipendenza in segno di protesta contro il piano di austerità del governo che prevede la messa in comune dei bilanci dei piccoli centri con meno di 1000 abitanti. La nuova “Principato” emessi 20.000 biglietti a immagine del sindaco e ha già fissato un tasso di cambio nei confronti dell’euro se sarebbe svolgere la sua minaccia di secessione. Il “Fiorito” sarebbe quindi 0,50 €. L’idea di una valuta alternativa per l’euro o il dollaro non è nuova. Entro il 2003, Prien am Chiemsee, un comune tedesco Bavaria, ha rilasciato la “Chiemgauer” . Note 1,2,5, 10, 20 e 50 Chiemgauers hanno lo stesso valore come l’euro e può essere utilizzato in una rete di rivenditori e aziende che hanno aderito al progetto. Oggi ci sono 617 membri. Il fenomeno è diventato così diffuso in Germania vi sono circa sessanta le valute locali.

Queste valute alternative sono atterrati in Francia. Su iniziativa dell’Associazione per l’atto di vita, l’ape è apparsa nei portafogli degli abitanti di Villeneuve-sur-Lot nel Lot-et-Garonne, nel gennaio 2010. A Tolosa, il Sol-Viola vuole un “etica soldi”, che mira a promuovere “la solidarietà economica”. Infine, l’Ardèche del sud ha creato la propria moneta, il Firefly , nella primavera del 2011 al fine di “aprire la strada a un’economia più verde degli esseri umani e il loro ambiente.” Suggerimenti “solidarietà” che si trova in tutta Europa in un momento o diffonde crisi del debito . In Belgio nella regione di Hainaut, a Mons ha lanciato il Ropi di spostare “l’economia, preparando per la post-crescita, e mettere il cittadino al centro dei dibattiti e delle decisioni, compreso il finanziamento e questioni monetarie. ” Queste preoccupazioni vanno ben oltre i confini europei. Negli Stati Uniti nella regione del Berkshire (Mass.), le associazioni sono state create nel 2006 di un sistema monetario parallelo, sulla base di BerkShares . Oggi, più di 400 aziende accettare questi soldi, e oltre 2,7 milioni di BerkShares sono eccezionali, rimborsabili con 1 dollaro contro 0,95 BerkShares.

Di fronte alla popolarità di queste valute alternative, l’euro e il dollaro devono essere preoccupati? In un rapporto pubblicato nel 2007, la Deutsche Bundesbank, la Banca centrale tedesca, si sono chiesti se potevano competere con l’euro. Secondo l’istituzione, la valuta locale in circolazione in Germania poi pesato l’equivalente di 200.000 euro e il loro impatto sull’economia è “trascurabile”. Oggi, essi rappresentano per 900.000 euro. La Banca di Francia, nel frattempo, ha detto che il corso legale, come definito nel codice e monetario e finanziario , è il principio fondamentale di qualsiasi forma di pagamento. “Gli operatori sono obbligati ad accettare banconote e monete con questa moneta a corso legale.” Al contrario, il rilascio di una moneta parallela non è proibito, ma deve essere in un accordo tra i diversi utenti. “Questi soldi non vengono scambiati e diffusi in un circuito chiuso”, dice l’istituto. Nonostante l’effetto palla di neve, l’euro ha probabilmente nulla da temere da valute locali destinati a rimanere riservati.

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Euro sale sopra 1,38 dollari, il livello più alto in un mese. Mercati calmi, fiduciosi in una soluzione futura alla crisi del debito. I segni di rinnovata fiducia nella zona euro è in crescita. In un’epoca in cui i mercati finanziari internazionali riflettono i colori , la moneta unica sale contro le principali valute. L’euro stabilizzato questa mattina al di sopra della soglia di 1,38-1,3808 dollari contro 1,3617 dollari solo ieri, il suo livello più alto dal 16 settembre. L’euro anche avanzato nei confronti della moneta giapponese a 106,52 ¥ ¥ 104,52 contro un giorno prima. L’aumento della moneta unica è un segno, secondo un analista, “il mercato sembra un po ‘più ottimista.” Infatti, per diverse settimane e in una crisi acuta sui debiti europei, l’euro è stato più oggetto di una “massiccia liquidazione di posizioni”.Gli investitori continuano a riguadagnare la fiducia nell’idea di una soluzione alla crisi del debito . I responsabili politici in modo che l’espansione del Fondo europeo per la stabilità finanziaria sarà ratificato a breve, la Slovacchia dovrebbe infatti girare intorno a una nuova votazione domani. Cosa possono fare i paesi della zona euro per contribuire collettivamente le banche faticano a ricapitalizzare per evitare il fallimento di un istituto che potrebbe creare una scossa sistemica. Dopo aver superato la crisi del debito da gennaio ai primi di settembre, la moneta europea ha raggiunto il suo livello più basso dal febbraio nei confronti del dollaro. Gli analisti hanno detto i mercati agire un default della Grecia.

Mentre l’euro è stato più resistente alla crisi del debito a partire dall’inizio dell’anno, la moneta europea ha ritenuto il Lunedi al suo livello più basso dalla metà di febbraio contro il dollaro sotto 1,36 dollari, e per dieci anni contro lo yen. Circa 10 am (ora di Parigi), l’euro era quotato a ¥ 104,23 contro 105,92 ¥ Venerdì e 1,3562 dollari contro 1,3651 durante il fine settimana. Ma più che la forza dell’euro è la debolezza del dollaro che ha tenuto finora l’alto tasso di scambio. Venerdì, e l’arrivo di una nuova ondata di panico nelle borse in Europa e in America, l’euro è forte. Se si considerano le ultime due sedute, l’euro ha perso 4,69 % contro lo yen e 3,83% nei confronti del dollaro. L’Europa sembra pensare di più per salvare le sue banche. ” In altre parole, per evitare un effetto di contagio in Spagna o in Italia. “La situazione si aggrava, e tutti si chiede come andrà a finire”, ha detto un analista del mercato forex. Nuove economie Domenica annunciato dalla Grecia non hanno rassicurato i mercati finanziari. La settimana promette di essere determinante per l’area dell’euro : Troika (delegazione del Fondo Monetario Internazionale, la Banca centrale europea e l’Unione europea) si recherà a Atene Mercoledì a controllare i conti della Grecia e decidere di rilasciare o meno Un ulteriore taglio di sei miliardi di euro per il paese. Rifiuto della troika significherebbe un fallimento della Grecia. E l’euro potrebbe continuare la sua lenta discesa all’inferno. “Se la Grecia è stato davvero carente, allora potremmo avere come obiettivo la più bassa nel mese di gennaio oltre l’area di 1,3111 dollari e 1,2868 per dollaro”, dice Alexandre Taurand da XTB. Solo imprese esportatrici potrebbe accogliere un euro si deprezza.

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Quasi 4 miliardi di mano sui grandi valori della costa. Gli altri principali mercati europei, seguito lo stesso trend. Francoforte è salito 2,81%, 1,12% di Londra e Milano ha ottenuto 3,23%. Paneuropeo Euro Stoxx 50 finito sul 2,75%. E, Wall Street , dove gli investitori seguire passo passo la crisi del debito della zona euro, il Dow Jones avanzato 1,07% in occasione della riunione progredito e il Nasdaq 1,13%.

La BCE ha fatto un voltafaccia

La Borsa di Parigi, che aveva ridotto significativamente l’incidenza all’avvicinarsi del discorso del nuovo Presidente della Banca centrale europea (BCE) ha accelerato dopo la decisione del nuovo capo della BCE di abbassare i tassi di sorpresa. Mario Draghi ha infatti colpito un duro colpo per il suo battesimo del fuoco. princial Il tasso chiave è stata abbassata di 25 punti base a 1,25%. Così sembrava questa era ancora bloccato in un ciclo di rialzo dei tassi, la ripresa della crisi del debito ha costretto l’ente a fare un voltafaccia dalla prima riunione del consiglio dei governatori.

“Perfetto nel suo ruolo a sostegno della sua decisione, il presidente della BCE, ha dato un quadro fosco delle prospettive di crescita in Europa e notato l’allentamento delle pressioni inflazionistiche”, osserva Alexander Baradez, analista di Saxo Bank. “In questo discorso, sembra che i tassi di interesse può essere ulteriormente ridotto nei prossimi mesi”, dice al suo fianco Jean Louis Mourier a Aurel BGC. I mercati azionari sono stati salutati come al solito questo allentamento della politica monetaria della BCE.

Mercati rassicurati da Nicolas Sarkozy e Angela Merkel

Sono stati anche rassicurati dal discorso apparentemente forte dato dal presidente Nicolas Sarkozy e il cancelliere tedesco Angela Merkel al vertice del G20 contro il primo ministro greco George Papandéou. Questo ha anche fatto marcia indietro , dichiarandosi pronto ad andare in pensione la sua proposta di referendum. Per Alexander Baradez tuttavia, “fino al rilascio della Grecia e il suo futuro nell’area dell’euro rimane mercati aperti rimangono febbrile”. Segni di nervosismo estremo dei mercati, l’indice VIX, che misura la volatilità degli indici di Wall Street, l’indice di paura chiamata anche saltato oltre il 25% dall’inizio della settimana. Fino a quando i mercati hanno approfittato della tregua è stata concessa da parte della BCE. Sul mercato dei cambi, l’euro ha recuperato un terreno nei confronti del dollaro. E il mercato per il debito pubblico, le tensioni degli ultimi giorni hanno un po’placata.

A Parigi, il settore bancario ha rimbalzato bruscamente. BNP Paribas, che ha pubblicato i risultati considerata di buona qualità ha ottenuto 7,53%. Società Generale guadagnato 5,77% e Credit Agricole 5,90%. Tutto il CAC 40 terminò nel verde. Titoli industriali e ciclici, quali i servizi di petrolio che sono stati letteralmente massacrati negli ultimi tempi si sono distinti a immagine di Vallourec ha superato il CAC 40 con un guadagno del 11,70%. ArcelorMittal (2,15% a € 14,73) pubblicato utili del terzo trimestre al netto di 659 milioni dollari, diviso per due rispetto al terzo trimestre del 2010. Renault (4,04% a 30,17 €) il Mercoledì ha annunciato che il suo partner giapponese Nissan ha contribuito ai risultati del secondo semestre per la somma di 367 milioni di euro. Sanofi (1,66% a 50,70 €) il Mercoledì ha annunciato la chiusura di un sito dedicato alla ricerca e sviluppo, nello Stato del New Jersey e l’eliminazione delle posizioni degli Stati Uniti nella sua commerciali cardiovascolari e oncologia.

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Il taglio a sorpresa dei tassi di interesse dimostra che l’arrivo di Mario Draghi a capo della BCE è accompagnata da cambiamenti significativi nella politica monetaria dell’istituto. Dalla BCE a 0,25 punti dal suo tasso chiave al 1,25% è apprezzata dagli studiosi, perché dimostra che l’arrivo di Mario Draghi a capo della Banca centrale europea, al posto di Jean- Claude Trichet è accompagnato da un cambiamento nella politica monetaria. Sarà allentare il vincolo monetario nel momento in cui l’economia pericolosamente verso il basso nella zona euro. I mercati sono certamente confortati dalla partenza di Silvio Berlusconi, ma l’Italia è ancora obbligato a contrarre prestiti a condizioni totalmente insostenibile nel medio termine. Il mercato rilievo con l’arrivo di Mario Monti a capo dell’esecutivo italiano è abbastanza relativa. Il tasso di 6,29% in 5 anni a cui era costretto il paese a rifinanziare oggi non è rassicurante. Esso segna un enorme aumento del 5,32% a carico il 13 ottobre e dimostra che gli investitori sono molto cauti sul futuro del paese, nonostante la partenza di Silvio Berlusconi.

Il mercato rilievo con l’arrivo di Mario Monti a capo dell’esecutivo italiano è abbastanza relativa. Il tasso di 6,29% in 5 anni a cui era costretto il paese a rifinanziare oggi non è rassicurante. Esso segna un enorme aumento del 5,32% a carico il 13 ottobre e dimostra che gli investitori sono molto cauti sul futuro del paese, nonostante la partenza di Silvio Berlusconi. La prova della persistenza di un clima di profonda sfiducia, il tasso debitore a 10 sono sollevate a più 6,5% in tarda mattinata, che è totalmente insostenibile nel medio termine. Se Mario Monti, rassicura la sua capacità di imporre un regno di rigore per gli italiani non è affatto scontato.

La prova della persistenza di un clima di profonda sfiducia, il tasso debitore a 10 sono sollevate a più 6,5% in tarda mattinata, che è totalmente insostenibile nel medio termine. Se Mario Monti, rassicura la sua capacità di imporre un regno di rigore per gli italiani non è affatto scontato.Questa può anche rilasciare la pressione sull’euro, nonostante le difficoltà della zona euro offre ancora una significativa differenza di prestazioni rispetto alle tariffe in vigore negli Stati Uniti. Sono in un intervallo compreso tra 0 e 0,25% spingendo gli operatori a concentrarsi su investimenti più redditizi in euro a breve termine, sostenendo il corso della moneta unica. Tuttavia, qualsiasi rilassamento dell’euro rispetto al dollaro è un bene per la competitività economica dell’area dell’euro. Ma ciò che segna la maggiore attenzione, è che questo declino dimostra che il leader sorpresa della BCE è stato in grado di convincere i tedeschi a fare concessioni, che Jean-Claude Trichet è stato in grado di ottenere. L’arrivo di Mario Draghi segna una sorta di punto di svolta nel mondo anglo-sassone di politica monetaria della BCE, che le consentirà di essere più in sintonia con l’economia reale. L’annuncio a sorpresa della caduta di un quarto di punto del tasso della Banca centrale europea ha dato una spinta ai mercati azionari. Incontro a Nizza la Borsa di Parigi . Il CAC 40 è salito 2,73% a 3195,47 punti. Il giorno prima, era già tornato 1,38% ponendo così fine tre giorni consecutivi di ribassi. Segno del ritorno degli investitori, il volume degli scambi è stato ampliato.

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