Turnabout suonava più proveniente da un uomo come ministro delle finanze di Francia è stato fautore di austerità. Ma il FMI aveva già cominciato ad adottare un approccio alla crisi europea meno massimalista della Germania. I loro tecnici sono consapevoli della scarsa performance del ricette troika (Commissione europea, BCE e FMI) in Grecia e Portogallo. Quest’ultimo è l’esempio migliore, perché Lisbona è stata applicata alle regolazioni letteralmente dettate e ancora non ha rispettato il deficit, dal momento che queste politiche hanno gettato l’economia. La troika ha finito spiana la strada di riduzione del disavanzo e dare un anno in più per il Portogallo.

La domanda rimane senza risposta per sempre è se è stato impostato fin dall’inizio avrebbe permesso obiettivi più realistici per realizzare quello che oggi è accettata senza infliggere così tanto dolore per l’economia sulla strada. In Spagna, il segretario generale del PSOE, Alfredo Pérez Rubalcaba, ha detto che un anno fa ha chiesto più tempo per ridurre il deficit e ha detto “tutto”. La richiesta di offerta è stato un po ‘di mancanza di coordinazione. Mentre il segretario di Stato per l’Unione europea, Iñigo Fernández de Vigo, ha detto: “va bene a ritardare gli obiettivi”, il vice primo ministro, Soraya Saenz de Santamaria, ha insistito che non sarebbero cambiate. Inoltre, dopo la riunione del G-24, che comprende i principali paesi emergenti, il ministro delle Finanze brasiliano, Guido Mantega, ha detto che il cosiddetto BRIC (Brasile, Russia, India e Cina) stanno prendendo in considerazione la creazione di una borsa Prenotazioni di avere un sostegno finanziario in caso di problemi. “Il momento migliore per farlo è ora, quando i BRIC non hanno bisogno di questo aiuto.” Questo tipo di pop fondo monetario viene interpretata da alcuni come un affronto alla vista FMI che la riforma del Fondo, in cui sono sottorappresentate paesi emergenti, e la nuova distribuzione delle quote non si ferma per andare avanti, in assenza di un sostegno decisivo degli Stati Uniti. L’assemblea del Fondo monetario internazionale (FMI) a Tokyo solo che non è stato accompagnato le proteste finora suscitato tali riunioni in passato. Anche mentre ci avviciniamo l’apertura ufficiale della riunione, prevista per Venerdì, i controlli di distribuzione e di sicurezza sono state rafforzate, per quanto ci è stato è una manifestanti poche decine di distribuire volantini a favore dei diritti umani e la democrazia in Cina e protestare la partecipazione della Cina alla manifestazione. In pieno disputa diplomatica con il Giappone sul piccolo Senkaku, la Cina ha deciso di boicottare la riunione e inviare un secondo livello di rappresentanza, annullando prevista partecipazione ministro delle Finanze Xie Xuren, e il governatore della Banca centrale cinese, Zhou Xiaochuan. Quest’ultimo aveva prenotato uno dei discorsi più importanti del gruppo, che ora saranno consegnati dal Vice Governatore. Il direttore del FMI delegato, Christine Lagarde, ha deplorato la mancanza di importanti CFO cinesi con un po ‘di ironia. “Quello che ci preoccupa è che si sta perdendo un grande incontro, perché è a Tokyo i suoi colori migliori time.The sono belli, gli alberi sono i colori più belli che si possa immaginare.

Montoro considerato “grande” per la Spagna contro il piano di salvataggio come ha sottolineato Rajoy e garantisce che nessuna istituzione può intraprendere un’operazione di questo tipo. Il governo e la CE è uscito delle informazioni raccolte dalla stampa britannica a suggerire che l’Europa può essere la preparazione di un salvataggio un riscatto di 750.000 milioni di euro per la Spagna e l’Italia . Il ministro delle finanze, Cristobal Montoro , ha detto che i giornali pubblicato dal Daily Telegraph come una ” fantasia “, mentre il portavoce economico della CE, Amadeu Altafaj, ha detto che” non ci sono negoziati su questo “durante il vertice riunione del G20 a Los Cabos (Messico), confutando così le informazioni pubblicate nel Regno Unito. Sebbene Noi Altafaj ha voluto qualificare l’informazione Montoro, ha avvertito che “abbiamo visto sulla stampa nella stampa di un singolo Stato membro e non altri, a proposito.” Nel frattempo, Montoro ha detto che nessuna istituzione può effettuare una simile operazione. Ha evitato di menzionare il salvataggio parola e ha detto ai giornalisti che dicono “tutto quello che vuoi”, ma ha dichiarato che “fantastico” in Spagna. Uscendo dalla Camera e anche ai giornalisti, Montoro ha rivendicato le istituzioni europee di riconoscere gli sforzi compiuti dal governo spagnolo per porre fine alla crisi e ha giustificato la difesa spagnola della moneta unica dagli attacchi della stampa anglosassone . Inoltre ha sottolineato la necessità di sviluppare le istituzioni europee. Montoro ha stabilito, per il momento, l’aumento di una tassa come l’IVA in quanto è una tassa imposta sul consumo e ha lasciato intendere che è l’unica soluzione e che, al momento, non ciò che ha bisogno lo Stato spagnolo.

Ha rimosso il ferro alla critica delle contraddizioni con il Ministro delle Finanze su questo tema dicendo che “è sbagliato pensare diverso”. Leader europei stanno finalizzando un accordo per fornire assistenza finanziaria, pari a circa 750.000 milioni di euro per la Spagna e l’Italia attraverso i fondi disponibili nel Fondo europeo per la stabilità finanziaria ( EFSF ) e il meccanismo di stabilità europeo ( Mede ), che sarebbe stato utilizzato per l’acquisto di debito sovrano, riporta il quotidiano britannico The Telegraph . Infatti, il comunicato del G-20 summit tenutosi il Lunedi e Martedì nella città messicana di Los Cabos ha osservato che i leader dell’UE hanno accettato di adottare misure per ridurre i costi di finanziamento. In particolare, il piano dovrebbe utilizzare il 500.000 milioni di euro disponibili dal meccanismo di stabilità europeo (Mede) e circa 250.000 milioni di residuo del Fondo europeo di stabilità finanziaria (EFSF) per l’acquisizione di debito sovrano di questi paesi. In precedenza, il denaro di questi meccanismi, finanziato dai paesi membri della zona euro, è stato utilizzato per salvare piccoli paesi come Grecia, Irlanda e Portogallo, i cui governi hanno ricevuto fondi direttamente, a condizione che soddisfino severi programmi di aggiustamento. “Tuttavia, in questo nuovo piano, i fondi dovrebbero andare direttamente ai governi, ma che verrebbe utilizzato per acquistare mercati del debito”, ha detto il quotidiano britannico, il quale osserva che, in tal modo, avrebbe ripreso il lavoro avviato dal Banca centrale europea ( BCE ), che ha contribuito più di 210.000 milioni di euro per comprare titoli sovrani dei paesi della zona euro, ma che è già di 14 settimane senza fare acquisti. Questa proposta rappresenta un cambiamento sostanziale nella posizione del cancelliere tedesco Angela Merkel, al fine di inviare i mercati finanziari un messaggio forte che il ‘treno europeo’ è pronta ad aiutare i membri più vulnerabili della zona euro.

Gli analisti suggeriscono che in Spagna può succedere qualcosa di simile: Data la posizione debitoria relativamente favorevole della Spagna, Deutsche Bank ha detto oggi che un drastico aggiustamento fiscale non dovrebbe essere la prima priorità del governo. “Aspetta (per una regolazione più dura fiscale) fino al recupero in grado di risolvere nel 2013 può essere più utile per lo spagnolo finanze pubbliche a lungo termine”, la prima banca tedesca. Le reazioni a Bruxelles navigare tra ambiguità e la paura che con la Spagna di nuovo nei mercati target emanare una ricaduta nella crisi dell’euro. Il commissario agli Affari economici e monetari la scorsa notte si limita a rilevare che la Spagna “deve fare di più lavoro”, ma non disse una parola che la flessibilità minima permette l’Eurogruppo (5,3% vs 4,4% concordato che potrebbe aprire la porta ad altri paesi) o sulla possibilità che la Spagna ha bisogno di margine di poco più in vista della recessione incombente.

Il ministro delle finanze lussemburghese Luc Frieden, questa mattina è stato più esplicito: la Spagna affronta un “problema enorme” di dover tagliare il deficit in due anni di 8,5% del PIL al 3% del PIL, un po ‘ 55.000 milioni di euro, che ha quasi nessun altro paese. “Questo è un enorme buco per scendere al 3% in soli due anni. Ma i ministri dell’area dell’euro ritengono che ciò che aveva progettato di tagliare la Spagna quest’anno non è sufficiente “, ha detto. Le poche voci sono state ascoltate questa mattina all’ingresso dei ministri delle finanze della riunione Ecofin sono in linea ad applaudire l’Eurogruppo per il rispetto delle regole per la Spagna. Anders Borg, ministro svedese, ha detto che “è molto importante che quando si vedono segnali di stabilizzazione non vi è nulla per danneggiare la credibilità. E ‘molto importante per la Spagna per raggiungere gli obiettivi del 2013 “. Il suo omologo austriaco, Maria Fekter, ha paragonato la situazione in Spagna con quello d’Ungheria, che affronta il congelamento degli aiuti pari a 500 milioni di euro per non aver fatto abbastanza in termini di taglio del deficit. “Dovremmo trattare tutti i paesi allo stesso modo”, ha detto Fekter, in relazione alle denunce di piccoli paesi un trattamento più favorevole ricevuto da parte dei paesi più importanti.  Nel Parlamento, Presidente della Europeoa Commissione, Jose Manuel Durao Barroso, ha sostenuto con forza che non esiste uno standard doppio per trattare i casi di Ungheria e Spagna. A sostegno di questa affermazione, ha ricordato che l’Ungheria ha violato i propri impegni, e quindi la pena, mentre la Spagna resta impegnata a raggiungere il 3% nel 2013 e mantiene un forte impegno per piani di aggiustamento. Questo è il discorso: ranghi stretti con austerità. Il ministro francese, Francois Baroin, che era forse più chiaramente espressa nelle prime ore del mattino: “Ciò che è vero per la Spagna ad altri. Siamo sulla buona strada per ripristinare la fiducia nella zona euro. Dobbiamo attuare le necessarie misure di protezione, taglio del deficit. Nessuno può prendere le distanze in questo necessario processo di risanamento del bilancio “, ha detto Baroin. E ‘stato ipotizzato che la Francia sarebbe un alleato della Spagna in questo rilassamento necessario degli obiettivi di disavanzo. Tutte le indicazioni sono che Parigi, per impostazione predefinita a superare i vostri obiettivi nel 2011. Ma questa è un’altra storia.

Fonte: http://elpais.com

Il clima politico in Europa ha visto un cambiamento radicale nelle ultime 24 ore. Contro ogni previsione, tutti i paesi dell’Unione ad eccezione di Regno Unito, ha sostenuto la proposta di concludere un patto fiscale che prevede il rafforzamento della disciplina e il coordinamento economico dei 17 paesi della zona euro. L’accordo è stato concepito dopo una lunga notte di trattative il Cancelliere tedesco, Angela Merkel e il presidente francese Nicolas Sarkozy, ha cercato invano di convincere il primo ministro britannico David Cameron, che ha sostenuto le riforme proposte. Dato il rifiuto britannico, i leader europei sono stati costretti ad aprire un’altra pista e raggiungere i propri obiettivi attraverso un nuovo trattato. I leader hanno inoltre firmato il trattato di adesione della Croazia, che è stato recepito come nuovo membro dell’Unione il 1 ° luglio 2013. Inoltre valutato positivamente lo sviluppo del Montenegro, al fine di avviare i negoziati di adesione nel giugno 2012 e soddisfazione per i progressi della Serbia nel febbraio prossimo si potrebbe ricevere lo status di paese candidato. Nonostante la crisi, l’UE rimane il punto di riferimento per molti paesi. Il vertice concentrato su questioni economiche specificatamente destinate ad imporre un bilancio più rigorosa, che significa più austerità, e un maggiore coordinamento economico, a seconda della direzione di Berlino. Si sono dimenticati di nuove misure concrete per stimolare la crescita e l’occupazione che potrebbe alleviare la situazione dei disoccupati, 23 milioni nell’Unione europea.

“Avremmo preferito un cambiamento completo del trattato a 27, ma non raggiungere una decisione unanime ha dovuto prendere un’altra decisione”, ha detto presidente del Consiglio europeo, Herman Van Rompuy, al termine del vertice. Il quadro giuridico dell’UE pone seri problemi operativi. Si scopre che il rafforzamento delle regole dei 17 euro deve essere approvata all’unanimità da tutti i 27 Stati dell’UE. Che è l’euro 17 e l’altra 10, ma non li riguardano. E ‘significativo che la Danimarca, che sono esclusi dal l’euro come il Regno Unito, ha sostenuto l’accordo Cameron fatto una cattiva lettura di questa sentenza della costruzione europea e il pensiero che con il requisito dell’unanimità per qualsiasi modifica del trattato è stato un asso nella manica e potrebbe fermare l’avanzata dell’euro. Ha chiesto in cambio non ponendo il veto alla proposta di protezione per non sottomettersi a delle riforme del mercato finanziario approvato e in corso nell’Unione europea. L’Unione è quindi costretto ad aprire la strada a un nuovo trattato internazionale per i paesi dell’euro. Qual è stato dislocato nel Regno Unito è che la proposta di rafforzare gli obblighi dei 17 euro è stato approvato da nove altri Stati non hanno la moneta unica (Bulgaria, Danimarca, Polonia, Lettonia, Lituania, Romania, Repubblica Ceca, Svezia e Ungheria), anche se gli ultimi tre hanno indicato che dovrebbero consultare il loro parlamenti. Ricordare che tutti gli Stati membri dell’UE sono tenuti ad adottare l’euro, ad eccezione di Regno Unito e Danimarca, che hanno riconosciuto questa eccezione. È significativo che la Danimarca ha sostenuto l’accordo.Il presidente dell’Eurogruppo Jean-Claude Juncker, ha detto che l’errore di Londra. “Se si vuole giocare un ruolo centrale in Europa devono essere parte delle politiche comuni che stiamo sviluppando”, ha detto e ha aggiunto: “. Un paese che non fa parte del processo politico perde”.

Fonte: Internacional.elpais.com

Questo denaro, di cui l’Europa rappresenta quasi i tre quarti, 5.800 milioni di euro, fa parte della sesta tranche del piano di salvataggio approvato nel maggio dello scorso anno. I tre mutuatari, Commissione Europea, FMI e BCE, ovvero il temuto troika-concederà gli aiuti, ma a patto che saranno fatte delle riforme nei prossimi anni, e con esse, si provvederà a sostenere il paese per affrontare le difficoltà. “Il governo ha fatto una significativa riduzione del disavanzo, nonostante la profonda recessione. Tuttavia, l’obiettivo di bilancio per il 2011 non è possibile.

Per 2013-2014, è probabile che ulteriori misure saranno necessarie e di essere favorevole alla crescita è essenziale concentrarsi sul lato della spesa, “la dichiarazione congiunta delle tre agenzie. In una speranza libera interpretazione Kerin ieri era il corrispondente del Financial Times di Atene, queste parole scritte nel linguaggio freddo dei diplomatici potrebbe essere tradotto come: “Ci aspettiamo un altro giro, il terzo in due anni, rispetto al 35 delle vendite % o 40% sulle pensioni e gli stipendi di funzionari tra il 2010 e il 2011. ” L’economista ritiene che Gkikas Jardoú Novalis, tuttavia, la dichiarazione di ieri rientra aspettative, o è anche un po ‘più libera di quanto previsto. “L’unica sorpresa che trovo è che lo stato non deve più alzare privatizzazione 50.000 milioni nel 2015, ma 35.000 a 2014. Si rendono conto che la Grecia non può svendere la loro proprietà solo per ottenere velocemente.

Tutto quello che si chiede nel documento mi sembra ragionevole “, dice da Jardoúvalis telefono, che in precedenza diretto dell’ultimo decennio economica ufficio ex primo ministro socialista Kostas Simitis. La troika sostiene qualcosa che tutti sapevano, che la recessione sarà più forte del previsto, e che il governo quest’anno non si incontreranno l’obiettivo di disavanzo concordato e che richiede che il processo di privatizzazione “rimane indipendente dalle pressioni politiche” . Queste parole sono un chiaro avvertimento al primo ministro, socialista George Papandreou, che è sotto pressione dai partiti sia della sua alleanza che dell’opposizione che sono contrari alle riforme. Il governo ha espresso la sua soddisfazione ieri. Il ministro delle finanze, Evangelos Venizelos, definendo la dichiarazione della troika come “equilibrata, pratica e positiva”. Il ministro ha anche ha avvertito che ora non basta liberare la nuova tranche di aiuti per risollevare le sorti economiche disastrate delle Grecia, ma vi è altresì la necessità di attuare l’accordo del 21 luglio, in cui i leader della zona euro ha spinto il secondo piano di salvataggio progettato per la Grecia e il fondo di salvataggio europeo. Il problema della Grecia se verrà risolto si eviterà di certo un contagio che potrebbe coinvolgere gli altri paesi dell’Unione Europea.

Fonte: http://www.elpais.com

Americans Empire

Il dollaro ha questo rivale? Si chiedono gli esperti. Potrebbe essere la Cina, si ovvio, risposta scontata. Come poteva esserlo la moneta unica europea prima che la crisi finanziaria diventasse una vera e propria crisi dell’euro, una crisi dell’eurozona e una crisi nervosa per Angela Merkel e le banche tedesche. Ma partiamo dall’inizio, dalla Cina e cerchiamo di rispondere a perché il dollaro non può essere spiazzato nel breve termine dallo Yuan.

Se rileggiamo con calma i libri di storia vediamo che nessun impero economico è durato meno di due secoli. E quando parliamo di impero economico lo associamo a una valuta usata come lingua koinè nell’economia internazionale. Nel caso degli stai uniti e del bigliettone verde questo periodo di tempo non è ancora passato. Anzi, non è passato nemmeno un quarto del tempo che ebbe l’impero britannico per occupare lo scenario globale.

A questo ragionamento si oppongono comunque alcune critiche. Dicono che la globalizzazione, l’era moderna, Internet e la mobilità delle popolazioni a livello globale cambino i tempi degli imperi e modifichino di base i concetti delle vecchie/nuove teorie delle relazioni internazionali; quelle che, per esempio, si basavano principalmente sulla lotta delle nazioni per la sopravvivenza in un mondo violento e in eterna concorrenza per il potere come descrive il teorico John J. Mearsheimer in libri come Offensive Realism. Se non conoscete Mearsheimer digitate su wikipeadia “distruzione totale di tutto e tutti”. Probabilmente troverete la voce per questo teorico.

Tornando agli Stati Uniti e alla Cina non vediamo certo segni di debolezza in questo periodo di recupero dalla crisi. Nemmeno da parte del dollaro ne da parte dello Yuan (stendiamo un velo pietoso sull’euro). Però esiste ancora un abisso di potere tra le due valute. Il biglietto verde continua a essere l’investimento rifugio di tutti i rispermiatori internazionali e la carta vincente di chi non vuole rischiare. Dal canto suo lo Yuan cede sempre più terreno alle richieste delle Casa Bianca. La politica monetaria cinese non riceve ordini da nessuno, ma ascolta con attenzione lo Zio Sam. Un rivale furioso e ansioso di guerra e sangue per occupare il posto dell’imperatore –come gentilmente descrive Mearsheimer- non si comporta affatto così.

Le monete che in questo momento sono –a veduta degli esperti di financialred.com- forti e hanno la possibilità di rifugiare investimenti che scappano dal collasso dell’euro sono le monete scandinave, il rublo, il franco svizzero, lo yen e lo yuan. Nessuna di queste però può ancora competere con il dollaro che dal suo trono eretto nell’era post Lehman Brothers lancia un messaggio chiaro al resto del mondo: siamo i vincitori, siamo i primi a recuperarci, saremo i primi a ripartire e farete meglio a mettere qualche dollaro in portafoglio perché la nostra moneta è forte e siamo qui per difenderla. Mearsheimer sarebbe fiero di Obama se il presidente avesse detto queste parole. Ne siamo sicuri.

Ma la diversificazione degli attivi cinesi preoccupa e come. Il Financial Times pubblica oggi in copertina un avvertimento sulla quantità di attivi europei che ha in mano il grande drago e che potrebbe vendere se decidesse di diversificare il portafoglio sovrano. L’ammontare sarebbe secondo il quotidiano inglese di 515.000.

La Cina ha avvertito però che la strategia economica del paese è sempre di lungo termine e non mirerebbe mai ad una diversificazione nel breve. Non per evitare danni agli europei, certamente, ma perché questo è il cinese way of life e anche il cinese way of business

Oggi, ai ministri toccherà discutere la nuova direttiva sui fondi speculativi “hedge” e su quelli di private equity. La proposta della
Commissione, l’organo esecutivo dell’Ue, prevede maggior trasparenza nella gestione dei fondi e l’attivazione di un cosiddetto “passaporto europeo” per i gestori attivi in Europa perché venga imposto a tutti il rispetto delle regole comunitarie. Il vero nodo in questo caso è l’ostruzionismo inglese che difende gli interessi della finanza speculativa, anima della City. Londra non userà certo la linea dura. Il governo è fresco di elezione (e di grande compromesso) e cercherà di negoziare.

Tornando al cross euro dollaro vediamo come il 1,2330 –che corrisponde ai minimi di ottobre del 2008- è saltato e la moneta unica è scivolata sino a quota 1,2234 con un nuovo minimo annuo e anche minimo degli ultimi 4 anni. I nostri esperti vedono nell’euro una possibile caduta al di sotto del supporto 1,20. Se questo avvenisse il trend sarebbe evidentemente ribassista ma con alte probabilità di un rimbalzo nel breve termine. Perciò gli analisti sconsigliano di entrare in posizioni corte in questo momento. Il cross euro-dollaro potrebbe essere fonte di perdite dovuto alla volatilità dell’ultimo periodo.

Valori rifugio come il Dollaro o lo Yen sono più raccomandabili. Ma un momento di rischio simile su valute come l’Euro, la Sterlina o le monete scandinave non si era mai visto. Dunque consigliamo di entrate con moderazione e diversificando tra euro, sterlina, Loonie, Kiwi e Aussie se vogliamo alti rischi ma mantenendo un 20% del nostro capitale sul Dollaro, lo Yen o Materie prime.