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Politica Monetaria. Tutti i nostri post che parlano di: ‘Politica Monetaria’

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L’FMI stima che un miliardo di dollari per superare la crisi

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Il Fondo si propone ai suoi partner per aumentare la loro capacità di prestito di 500.000 milioni in un primo passo per evitare il contagio da problemi di debito. Le stime del Fondo Monetario Internazionale che dovrà mobilitare un miliardo di dollari più di quanto ha pagato fino ad oggi nei prossimi anni per superare la crisi. Alla luce di questi pressanti bisogni (di credito, per i quali il bilancio, l’interesse ricezione), l’agenzia ha finora proposto ai paesi emergenti e dei loro membri europei al di fuori dell’euro espandere le loro risorse in circa 300.000 milioni di dollari. Il denaro sarebbe migliorare la loro capacità di prestare, come riconosciuto dall’ente presieduto da Christine Lagarde. Di fronte alla domanda se per convincere questi paesi di aumentare i loro contributi, il Fondo ha assicurato circa 200.000 milioni già impegnati gli Stati della zona euro a dicembre.Grecia e le banche stanno cercando di raggiungere un accordo per evitare il fallimento. Con questi milioni, il Fondo monetario internazionale aumenterà la sua potenza di fuoco per aiutare gli Stati possono affrontare un possibile peggioramento della crisi dell’euro. In questo senso, rispetto ai paesi in salvo fino ad ora, le possibili vittime delle turbolenze successivo sarebbe grandi economie come l’Italia e, in misura minore, in Spagna.

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La notizia, filtrata da Bloomberg metà mattina e alcune imprecisioni, ha cambiato l’umore degli investitori e ha guidato il mercato in territorio positivo dopo aver aperto la seduta in rosso, ma non è stato sufficiente per mantenere gli alti per tutta la giornata . “Dalle nostre stime di potenziali esigenze finanziarie di tutto il mondo ammontano a 1.000 miliardi di dollari nei prossimi anni, il FMI vuole aumentare da 500.000 milioni di risorse aggiuntive prestito. Questo totale include il recente impegno europeo per aumentare il suo contributo circa 200.000 milioni di dollari. In questa fase preliminare, stiamo esplorando opzioni di finanziamento e non farà ulteriori commenti fino a quando le necessarie consultazioni con i membri del Fondo sono stati completati “, disse il fondo stesso nel pomeriggio.

Pressioni emergenti

L’istituto con sede a Washington, secondo Bloomberg, sta premendo Cina, Brasile, Russia, India, Giappone e paesi esportatori di petrolio per fare un maggiore contributo al FMI. L’obiettivo è di raggiungere un accordo prima del vertice del G-20 a fine febbraio, 25 e 26, che si terrà in Messico.

Lagarde ha detto ieri stesso dopo una riunione del consiglio di amministrazione dell’agenzia stanno valutando le opzioni per aumentare “le proprie risorse per adempiere al proprio mandato e svolgere un ruolo di garante pieno e costruttivo di stabilità globale.” In una dichiarazione dopo l’incontro, l’ex ministro francese ha aggiunto che “la sfida più grande” è quello di rispondere in modo appropriato alla situazione e ha aggiunto che molti membri del Fondo monetario internazionale “, ha sottolineato la necessità e l’urgenza di fare sforzi collettivi per arginare la crisi del debito economie dell’area dell’euro e proteggere il potenziale contagio globale “.

Fonte: http://www.elpais.com

La BCE non può accelerare i suoi acquisti di debito

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La Banca centrale europea (BCE) ha annunciato di aver in parte perso la sua ultima operazione di “sterilizzazione”. L’intervento termine non deve spaventare. In realtà è molto meno scientifica di quanto sembri. Spiegazione: per acquistare sul mercato secondario del debito negli Stati zona euro in difficoltà – che cosa fa dal maggio 2010 – la BCE è costretti a creare denaro. Eseguire le macchine da stampa, in qualche modo, per avere i fondi per l’acquisto di debito sovrano. Il denaro creato dal nulla viene poi iniettata nel sistema finanziario. Il rischio nel lungo periodo è quello di generare inflazione o – almeno – bolle su certe attività. Ma, come il suo mandato espressamente gli proibì di procedere a qualsiasi politica di probabilità di causare pressioni inflazionistiche, la BCE ha pratica di sterilizzare i propri acquisti. In particolare, fornisce alle banche di depositare il denaro nelle sue casse mediante l’emissione di commercial paper a tariffe interessanti.

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Ad esempio, una banca X che ha venduto titoli di Stato alla BCE contro una Y somma è trovato un forte incentivo a restituire alla BCE questa Y quantità in cambio di carta commerciale, una lettera di credito. X per la banca è alcun beneficio in quanto trasforma un credito nei confronti di uno Stato un credito nei confronti della BCE (assolutamente sicuro) ad un ottimo prezzo. La BCE, finisce costretto a pagare a caro prezzo questa operazione, ma in cambio si rimuove il mercato Y somma. La sterilizzazione può, in ultima analisi, per non aumentare l’offerta di moneta in circolazione, quindi teoricamente garantire che la politica sostegno della BCE sui mercati dei titoli di Stato non genera inflazione. Problema: mentre la BCE ha proposto di sterilizzare 203.000.000.000 € (l’importo complessivo del debito acquistati nel corso degli ultimi diciotto mesi) il le banche che lo hanno consegnato 194 200 000 000 E ‘grave? Sì e no. Per la stabilità economica dell’area dell’euro non è drammatica per avere 9 miliardi in più nel sistema. L’inflazione non dovrebbe saltare tutta la notte! Tuttavia, questa sottoperformance della BCE è preoccupante nel contesto della crisi attuale. Esso dimostra che le banche private preferiscono tenere i soldi al sicuro nella loro propria risposta alla mancata luogo di cassa piuttosto sicuro da parte della BCE. Pertanto, può essere molto più timidi in futuri acquisti di titoli di Stato. Coloro che si aspettano da lui un effetto di bazooka per risolvere la crisi rimarrà deluso. Il “$ 2 trilioni” che la Fed ha creato a partire dal 2008 sono circolate un po ‘e poi sono stati rapidamente “sterilizzati” nelle tasche dei multi-miliardari che non mangiano abbastanza per spendere i loro miliardi! Il multi- miliardario israelo-americano di essere più intelligenti i banchieri, hanno rapidamente accumulato nelle tasche dei 13.000 miliardi che erano stati utilizzati per adornare la banche in bancarotta nel 2008, e le banche ora si trovano in bancarotta alla fine del 2011! E le banche centrali requinquent anche nel 2011! E multi-milionari non hanno nemmeno pagare le tasse sui loro yacht, i senza tetto!

Fonte: Le Figaro

Draghi esclude un intervento su larga scala nei mercati della BCE

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Il presidente della Banca centrale europea (BCE), Mario Draghi, a Francoforte ieri difeso l’indipendenza dell’istituzione. Draghi ha detto che la banca emittente “perso credibilità” con un intervento su larga scala nei mercati del debito sovrano. Draghi ha detto che “la credibilità si perde molto velocemente, ma è difficile da ripristinare.” Urgentemente insistito per l’attuazione delle misure di stabilizzazione approvato dal vertice europeo di Bruxelles alla fine di ottobre: “Non possiamo aspettare”.”La credibilità si perde molto velocemente ed è difficile da restaurare”, dice L’entità avrebbe accettato di limitare l’acquisto di debito, secondo la stampa. L’italiano ha dichiarato il successo della banca centrale deve essere misurata nella sua capacità di mantenere l’inflazione a bada, in adempimento del suo mandato, quando l’istituto è stato creato. Con questo, la BCE fa il suo contributo “alla creazione di posti di crescita e stabilità finanziaria”. La BCE “deve svolgere questo compito dalla rigorosa indipendenza”. La Banca centrale europea ha già comprato obbligazioni di paesi con problemi di debito del valore di quasi 200.000 milioni di euro. Il quotidiano Frankfurter Zeitung Alllgemeine pubblicato ieri che il Consiglio direttivo della BCE ha deciso di limitare il programma di acquisto di obbligazioni “a 20.000 milioni di euro a settimana”. Questa misura è dovuta, il giornale che viene pubblicato a Francoforte, la “crescente scetticismo”, all’interno della BCE contro il programma. Il giornale non ha citato fonti, ma ipotizza che questo massimo è stato ridotto ulteriormente il Giovedi.

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Il presidente della Bundesbank, Jens Weidmann detto ieri nessuna informazione del genere. Alcuni critici sostengono che il programma speciale per comprare il debito, lanciata nel maggio 2010, non sarebbe necessario se la BCE si impegna ad acquisire il debito tanto quanto necessario per ridurre gli interessi pagati dai paesi più colpiti dalla crisi debito sovrano. In Germania, tuttavia, qualsiasi acquisto di obbligazioni da parte della banca centrale come una violazione dei mandati della banca. E ‘il parere del capo della Banca centrale tedesca (Bundesbank), ieri ha messo in guardia contro i tentativi di influenzare la politica monetaria della BCE. Ministro delle finanze tedesco Wolfgang Schäuble uniti al coro di sostenitori per l’indipendenza della banca delle banche: i trattati “non consentono” un maggiore coinvolgimento della BCE. Cancelliere federale Angela Merkel a Berlino ieri ha ricevuto il suo omologo britannico David Cameron, da parte sua ha insistito sulla necessità di riformare i Trattati europei. Ancora una volta chiesto che le istituzioni comuni ottenere una maggiore capacità di sanzionare e di intervento quando un membro non soddisfa i criteri di convergenza nella zona euro. Alla conferenza stampa ha offerto con Cameron, il Cancelliere ha detto che i cambiamenti “limitata” proposta “riguardano solo i paesi dell’unione monetaria.” Entrambi i leader europei hanno sollecitato l’importanza del mercato comune per lo sviluppo dell’Europa. Secondo Cameron, in tempi di bassa crescita economica come l’attuale è necessario “migliorare la competitività dell’economia”. L’intesa raggiunta dal problema di tassare le transazioni finanziarie proposto da Angela Merkel come Cancelliere tedesco, “i due paesi sostengono che la tassa è applicata a livello globale, ma nessun accordo alla sua introduzione in Europa da solo.”

Fonte: elpais.com

Bce: tassi di interesse in crescita

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La Banca centrale europea nell’incontro di oggi ha dovuto aspettare poco più di un rialzo dei tassi di interesse a 1,50% , così come è stato finalmente si presentò come Jean Claude Trichet, Presidente dell’Agenzia fino al 31 ottobre dopo la conferenza stampa seguita alla riunione del comitato esecutivo della BCE. Un rialzo dei tassi che ha come obiettivo principale la prevenzione contro l’inflazione, la vera ossessione del massimo organismo finanziario dell’Unione europea. Inoltre, questo aumento dei tassi di interesse ha innescato un trend di crescita di EURIBOR , se si era iniziato una escalation inarrestabile dall’inizio di luglio, dopo la conferma di questa notizia continuerà a crescere inesorabilmente.

Ciò implica che tutti coloro che devono rivedere il tasso di interesse sui loro mutui basati sulle tariffe luglio Euribor mensile sarà aumentato in modo significativo, almeno tanto quanto dovuto rivedere nel mese di giugno.

Prezzo del Cacao

Il prezzo del cacao (una soft commodity) scese di circa l’1% tra il 2004 e il 2005, mentre la produzione scese in quel periodo del 6% a livello mondiale e del 10% in Africa occidentale, nello stesso periodo. Ciò ha comportato una carenza di circa 50.000 tonnellate, a seguito di un avanzo di 250 mila tonnellate l’anno precedente. Da allora, le rettifiche a livello mondiale hanno portato i prezzi ad una crescita del 3%, raggiungendo un nuovo picco. Sebbene sia ancora troppo presto per valutare gli sviluppi in corso nel mercato del cacao, questi sono i fattori che potrebbero influenzare i prezzi nel prossimo futuro:

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  • Nel brevissimo termine, la speculazione potrebbe aumentare i prezzi. Gli hedge fund hanno acquistato 15.000 lotti, pari a 150.000 tonnellate di cacao, o il 5% della produzione mondiale
  • La depressione dei prezzi può essere uno stimolo per la crescita costante della domanda dei prodotti di cacao
  • I prezzi alla produzione nei principali paesi produttori di cacao sono diminuiti drasticamente. Ciò è dovuto all’aumento dei costi di trasporto, il deterioramento delle infrastrutture e – nel caso della Costa d’Avorio – l’aumento delle imposte.
  • I produttori di cacao dell’Africa occidentale potrebbero dover competere con il Vietnam, una nuova e pesante forza sul mercato.

Indice ZEW

L’indicatore della fiducia economica per la Germania preparato dal istituto di ricerca economica ZEW in febbraio ha registrato un leggero aumento di 0,3 punti, raggiungendo il 15,7 intero, il suo livello più alto in sei mesi, anche se ancora lontano dalla media storia di 26.7 punti.

Ma, nonostante sia lontano da un livello soddisfacente per gli indicatori macroeconomici tedeschi sono sulla buona strada, e così lo dimostrano le risposte degli intervistati in Germania, come paese in cui la valutazione della situazione attuale è molto migliorata e spinge l’indice di un miglioramento di 2,4 punti e il corrispondente indicatore era pari a 85,2 interi. I tedeschi pensano pure alla situazione dei loro colleghi in Europa e le loro aspettative economiche per la zona euro Subie 4,1 punti a 29,5 intero, mentre per valutare la situazione attuale nella zona euro migliorato 12,2 punti, fino a 6 , 1 interi.

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Il contrasto ZEW alla situazione politica tedesca. Angela Merkel era visibilmente sotto la pressione dei partiti di opposizione e non si può dore sia ancora contenta della situazione in Europa, la prova è stata il fulminante licenziamento di Axel Weber, come presidente della Bundesbank a ritirare la sua nomina di successione alla presidenza della Banca europea. Oggi abbiamo appreso che il cancelliere tedesco ha nominato, probabilmente lo confermerà domani, il suo consigliere economico Jens Weidmann, il nuovo presidente della Bundesbank, la banca centrale della Germania, dopo aver il cartellino verde del suo partner liberali della coalizione di governo. Così dice il quotidiano Bild, che sottolinea che la nomina di Weidmann, 42 anni, da adottare in occasione della riunione ordinaria del Consiglio dei Ministri che si terrà questo Mercoledì. Ciò che non è spiegato è se Weidmann Bild essere un candidato alla successione di Jean Claude Trichet o meno. Anche se, secondo l’agenzia Bloomberg internazionale, l’elezione di un candidato come Weidmann è un chiaro messaggio che la Germania non si preme la Banca centrale europea che può essere ritirato dalla nomina.

Gli aggregati monetari

Il settore monetario si occupa del mercato del denaro. Gli stessi strumenti che si usano per l’analisi in altri mercati possono essere usati per analizzare il settore monetario come un mercato comune. L’offerta e la domanda sono i due fattori più importanti e a questi si aggiungono anche il valore del denaro determinato dai tassi d’interesse e la quantità, determinata dai bilanci di liquidità.Ma quello che noi chiamiamo banalmente denaro non è soltanto monete e biglietti ma anche titoli bancari, assegni e conti correnti. Il denaro in mano al pubblico (monete e biglietti) si rappresenta con M0 ed è la base monetaria. L’M1 rappresenta la liquidità primaria, l’M2 è la liquidità secondaria e per ultimo l’M3 che rappresenta tutte le attività finanziarie che fungono da riserva di valore.

Money supply M3, M1 and M2 in Europe. Source: workforall.net

Money supply M3, M1 and M2 in Europe. Source: workforall.net

Vediamo i diversi aggregati: M1, M2 ed M3… Continua a leggere Gli aggregati monetari…

Banche Centrali

Oggi, si è ha l’incontro di due giorni sulla politica monetaria della Banca del Giappone (BOJ). Come previsto, hanno lasciato i tassi invariati allo 0,10% . Nella zona euro, siamo all’asta per il rifinanziamento a sette giorni e un mese della BCE (11:15). Anche oggi, abbiamo una decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve (20:15 ora italiana). Dovrebbero rimanere nel range tra 0 e 0,25%. Il mercato non si aspetta alcun cambiamento per quanto riguarda i tassi, ma, come sempre, rimangono molto attenti alla comunicazione in seguito per possibili movimenti speculatvi sul cross euro dollaro. Il cambio euro-dollaro infatti mantiene l’andamento correttivo iniziato venerdì dopo aver raggiunto un massimo degli ultimi tre mesi a 1,3334. Oggi, ha perso il sostegno di quasi 1,3158 e 1,3119. Tutto ciò suggerisce che la traversata sarà corretta e quindi gradualmente potrà passare alla prossima resistenza importante, quella di 1,35 .

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La moneta unica africana: il Gold Mandela

Quattro anni fa, l’Unione Africana decise di stabilire una moneta unica per tutti i paesi del continente, il gold mandela.  Fissarono anche una data per l’inizio del progetto economico: il 2010. L’idea -nata già nel 2003- era di creare strutture di regionalismo economico alla Schuman o De Gasperi mirando a garantire il commercio tra le nazioni africane e a spazzare d’un solo colpo il protezionismo. Frenando cosi – diceva l’Unione Africana- l’arretramento endemico del continente. Oggi, purtroppo, quel sogno sembra lontano dal realizzarsi.

Assemblea Unione Africana. Img. www.ghanaweb.com

Assemblea Unione Africana. Img. www.ghanaweb.com

Livello di fiducia nel progetto. Fonte: IMF

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Cambio euro yen

Il cambio euro yen sale di oltre il 2% (vedi convertitore euro yen) dopo l’intervento della banca centrale giapponese per frenare il rincaro della moneta nipponica. Il Giappone, dicono gli esperti, è stato costretto ad intervenire nel mercato FOREX per rallentare l’impennata del prezzo della valuta nipponica vista la situazione economica del paese nella quale un deprezzamento tornava fondamentale per attirare capitale estero e riattivare l’economia rendendo i prodotti prezzati in yen più competitivi. Questa misura della banca centrale giapponese (BOJ), anche se in qualche modo era prevedibile, ha sorpreso per i suoi termini drastici. Il Ministero delle Finanze (MOF) ha spiegato che il Giappone avrebbe agito “unilateralmente” con la Banca del Giappone (BOJ) vendendo yen – una misura che non accadeva dal 2004- visto che la valuta era arrivata al suo massimo di 15 anni. Secondo i leader nipponici “non aiutare le esportazioni potrebbe mettere a repentaglio tutta la strategia di recupero del paese del solo nascente”. Secondo i vari mezzi di comunicazione che hanno pubblicato le dichiarazioni di Yoshito Sengoku, capo di gabinetto del ministero delle Finanze, sembra che il livello scelto dalla BOJ come linea difensiva nel suo cambio con il dollaro sia di 82 yen per dollaro.

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